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投资风向标:摩根大通看多中国股市 关注次新股中好公司

来源:中文商业新闻网 作者:jrwf11 人气: 发布时间:2017-07-03
摘要:东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。摩根大通认为A股今年被纳入MSCI概率增大,看多中国股市;华泰证券表示目前位置保持谨慎,关注次新股中好公司。 摩根大通:A股今年被纳入MSCI概率增大 看多中国股市 6月6日,摩根大通银行董事

东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。摩根大通认为A股今年被纳入MSCI概率增大,看多中国股市;华泰证券表示目前位置保持谨慎,关注次新股中好公司。

  摩根大通:A股今年被纳入MSCI概率增大 看多中国股市

  6月6日,摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶在摩根大通第十三届全球中国峰会媒体见面会上表示,中国A股在今年被纳入MSCI指数的可能性进一步增大。如果A股成功被纳入MSCI指数,中国股市短期内将会受到投资者对增量外部资金的进入预期而展开新一轮攻势。对于未来的中国股市,摩恩大通维持看多。

  李迅雷:适当增配港股和黄金 蓝筹股的配置价值提升

  今年经济增速将呈前高后低的走势,消费疲弱致使CPI处于低位,出口开局良好但长期不容乐观。家庭资产配置上,建议适当增配港股和黄金,楼市可以关注人口流入量大的三四线城市结构性补涨机会,蓝筹股的配置价值提升,债市收益率水平已处于高位,可适度增配。

  任泽平:从流动性驱动到业绩驱动 买就买龙头

  近期股市企稳而债市延续下跌,表明股市反应的是风险偏好修复,债市反应的是资金面大考临近。展望未来,风险偏好能否持续修复,取决于监管层打补丁、19大开启新政治周期预期以及下半年货币政策率先退出紧缩。

  华泰证券:目前位置保持谨慎 关注次新股中好公司

  6月底客户关注联储加息,MPA考核及MSCI后续,目前位置保持谨慎,关注次新股中好公司。

  国资委6月2日召开国改吹风会,表示继续推进央企重组,混改呈现速度加快、层级提升等四大特点。发改委5月底表示第三批混改试点将扩围至地方国企,根据3月会议要求,混改试点6月底前有望推出。公司层面神华、国电等央企停牌预示改革提速。下半年将迎来十九大,国改尤其是混改有望实现突破。

  油气领域的改革将从体制改革和所有制改革两条主线并行推进,在全产业链推进市场化改革,打破垄断低效和价格扭曲的现状,有利于激发国企活力,提升企业效率,也将改善市场风险偏好。

  招商证券建议:第一,继续看好低估值的公司,在资金寻求确定性的情况下,这些公司有充分的安全边际。继续强烈推荐永安药业、华东医药、丽珠集团等;第二,继续强烈推荐有充分催化剂、估值也在合理范围的公司,包括天坛生物、云南白药等;第三,对于一些“30-30”(30倍左右PE,未来2~3年30%以上净利润增速)的公司,如华兰生物、通化东宝、鱼跃医疗、九州通等,下半年也会迎来估值切换的机会;第四,一些长期成长性较好的个股也可以开始逐步建仓,比如九州通、翰宇药业、药店个股等。

  短期投资者情绪有所改善,如流动性紧张情况亦能缓解,市场前期极度偏向蓝筹股的分化情况或将出现变化,超跌成长股有望获得阶段性机会,关注业绩增长确定性强、估值合理且前期被错杀的成长股。等待银行为首的低估值蓝筹出现回调,谨慎关注医药、消费行业龙头表现,关注景气度较高的LED行业、环保行业、传媒网游行业优质企业。

  联讯证券认为,前期因减持而承压的个股或迎来短期修复的机会,但中小创已逐渐丧失外延并购式的成长性,再立足于监管层政策引导价值回归和A股投资者结构变化的双重角度,估值合理、内生增长稳健的行业龙头股才是配置主流,趋势之下、顺势而为,短期反弹则是调仓良机。配置方面,首推大银行、大保险(低估值、利率上行、强者恒强),消费电子(创新和行业景气度上行),航空(油价下跌、旺季提价)等,主题方面,A股纳入MSCI,混改等。

  当前市场更多的是存量资金的重新配置,低估值、盈利能力强且稳定的优质公司,可坚定持有,若市场情绪悲观出现错杀时,则是关注的好机会。强势白马股如若估值不低,则不宜追高,同时继续回避业绩缺乏支撑、没增长潜力、纯概念炒作、流动性差的股票。

  上海证券认为,股东增持或减持的信号固然值得关注,但不能忽视股东增持背后动机的复杂性,故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据,整体重视,区别对待。

  建议继续关注报告中提示的决定监管和流动性是否出现拐点的三个变量:1、经济是否触及政策底线;2、监管目标是否阶段性达成;3、是否产生超预期的外围冲击。

  从本周开始,全球主要央行将相继召开6月货币政策会议。美联储加息已成定局,更为重要的是就缩表和市场作进一步的沟通;欧日央行虽难有实质性动作,货币政策回归正常化的呼声也在升温。

  交通银行首席经济学家、中国财富研究院研究员连平认为,中国经济还很有潜力。第一,中国的城镇化率目前还不高,大概只有50%多。第二,中国经济的回旋余地比较大,东部地区经过长期的发展,目前大量的制造业逐步从东部向中西部地区转移,对于中国经济又带来了新的增长空间。

  2017年6月6日人民银行开展MLF操作4980亿操作,中标利率持平3.2%。联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖点评认为作用相对有限, 6月资金面紧是大概率事件。

  北京作为中国的首都可以率先垂范,就像苗乐如所说,北京房地产市场供需矛盾突出,情况复杂,正是因此,我们更应该做好调查摸底和市场调控,遏制投资投机需求,限制不合理需求,只有这样才能使房价在合理区间运行,也才能保持房地产市场健康发展。

  房地产销售同比增速已经连续下滑11个月,年初至今下滑尤为明显(累计同比增速2月25.10%,3月19.50%、4月15.70%)。同时,房地产投资拐点仍未出现,1-4月房地产投资增速9.30%,较1-3月上升0.20%,仍然处于上行通道。

  去年底以来房租回落不是短期的,房租回落、租金回报率不断降低并低于无风险收益率,将直接冲击房产投资预期。房租和房价“背离”鸿沟将收窄,未来将转向“共振”。

  6月5日,万科董秘朱旭在5月的销售业绩电话会议上表示:“对下半年房地产市场发展保持谨慎态度,未来形势可能比想象中更严峻。”

  周二MLF续作,逆回购暂停,央行维稳半年末资金面意图明显。当天现券小幅回调,170210收于4.3640%,较周一上行2.65BP.MLF续作近5000亿,但当天债市仍回调,可能是利好兑现,同时投资者担忧周三800亿国债的供给压力。

  贝莱德亚洲信贷团队主管赛思(Neeraj Seth)认为,目前中国境内债券市场的规模超过60万亿元,但绝大部分涉及国企或国企关联企业,真正的私营企业的占比不到10%,未来这部分企业的发债成本将有明显的分化。

  中航信托发布6月宏观经济分析和资产配置报告称,经济库存周期可能正在接近尾声,预计未来将缓慢下行。预计宏观经济和货币政策对于资本市场的影响将相对有限,企业盈利很难维持之前的高增速,但仍不至于出现行业性的信用风险。监管仍将是决定资本市场的关键。同时,预计6月份债券投资有望获得正收益。较高的收益率、低CPI和下滑的经济增速均有利于收益率下行。

  长信基金固收团队表示,5月制造业PMI数据显示经济缓步回落,未来经济下行压力对债市有支撑,债券通有助于中长期吸引境外资金流入境内债券市场,提高利率债需求。同时,短期金融去杠杆和海外加息压力仍是导致债市震荡的主因,债市机会需要耐心等待。

  尽管监管节奏有所缓和、流动性预期有所改善,但债券市场6月内外制约因素仍然较多,尤其流动性风险仍不容忽视。短期而言,在资金扰动与监管推进的夹击下,债市仍需谨慎。但长期来看,债市收益率并不存在大幅抬升的基础,后续修复仍有空间。

  道明证券的商品策略全球主管Bart Melek以及该行的商品策略师Ryan McKay在每周报告中写道,如果美联储维持下一次加息仍可能发生的立场,那么黄金将失去动力。但是如果他们维持谨慎,我们相信他们也将这样做,这样黄金将会进一步走高,再次测试1300水平。

  渣打银行在周一(6月5日)发布的报告中表示,尽管周末有消息称印度的黄金商品和服务税将为3%,超出珠宝行业的预期,渣打银行本周仍看到黄金的潜在上涨空间。

  当地时间周二,花旗银行的研究部门发布报告表示,贵金属价格将在本季度达到峰值。花旗称:“市场意愿萎缩,投资者的焦虑表明进一步的阻力将持续到今年第三季度。”黄金和白银多年的低位价格波动限制了投资者参与的机会,并表明与目前的趋势几乎没有任何偏差。

  MKS(瑞士)S.A。贵金属资深交易商Sam Laughlin表示,现货黄金突破1285美元/盎司,进入欧洲时段美元/日元进一步下跌导致金价推升更高。 现货黄金现在处于2017年的高点。总的来说,仓位轻和众多即将到来的地缘政治事件应该继续支撑金属需求,目标延续至2017年的高点1295美元/盎司一带,心理水平高于1300美元/盎司之上。

  周二(6月6日)法国兴业银行(SocGen)外汇策略研究报告指出,上周五(6月2日)美国5月非农就业报告出炉后,美联储极有可能侧重于表现还算不错的失业率,及温和的薪资增长,这些因素均支撑其6月加息,不过并不意味着较长期内美联储存加息的紧迫性。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)已经调降对英镑的长期预期,放弃了3月时做出的大胆预估,即英镑/美元会在明年底之前触及1.45.

  巴克莱资本(Barclays Capital)外汇策略研究认为,在美债收益率下滑和风险资产表现强劲的背景下,5月中旬以来美元兑日元持续交投于110-112附近的窄幅区间。

  1、保守党大举获胜,英镑至少会出现温和上涨。2、如果保守党获胜,但他们大多数都没有实质性的提高,那么本周五英镑可能出现负面风险。3、出现无多数议会,没有一个党派获得绝对多数席位。若真是如此,英镑对此出现的膝跳反应几乎可以肯定是负面的。

  本行外汇策略研究团队指出,美元/日元自5月中旬来总体就一直窄幅区间交投于110-112区域。美债收益率下降和风险资产表现可靠,令汇价区间交投。

  美联储缓慢的行动不会令美元走高,但也不会令美债收益率下降或触发市场风险厌恶情绪,亦或者令日元走高。美联储的行动更可能令套利交易行为重回市场。

  本轮人民币汇率走强背后最直接的因素是中间价报价机制中逆周期因子的引入。该因子引入后,人民币汇率可以说是由“三因素”决定,即收盘汇率代表的市场供求状况、一篮子货币汇率和逆周期因子。

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